美联储进入"无声期" 年内加息预期升温

　　美联储将于下周公布7月的利率决议，从本周二起进入政策“无声期”，这意味着所有官员均不会在公共场合就政策前景发表看法。不过，市场对美联储在年内再度加息的预期却骤然升温。
　　此前，多位美联储官员的表态似乎都向指出加息。堪萨斯联储主席乔治表示，当前美国的利率太低，利率保持在过低水平会制造风险，所以支持循序渐进加息。美国克利夫兰联储主席梅斯特指出，市场对利率逐渐攀升的预期是合理的，美联储应坚持逐步加息的路径。亚特兰大联储主席洛克哈特表示，美联储今年仍会一至两次加息，但不要指望美联储政策迅速回归常态。投资者普遍认为，亚特兰大联储主席洛克哈特的意见非常值得参考，因为他是鸽鹰混战中，说话最谨慎和“诚实”的官员。如果不出意外的话，美联储最快在7月的会议上就可能重新出现加息赞成票。
　　分析人士认为，现在距离7月会议太近，美联储在本月加息可能性微乎其微；11月的会议在美国大选前后，也不太可能加息，剩下的就只有9月和12月。期货合约显示，美联储9月加息的概率为23.3%，12月加息的概率自上月底的9%大幅攀升至44%。有“美联储通讯社”之称的希森拉特表示，虽然不确定美联储是否最早会在9月份加息，但加息的概率似乎已经上升。鉴于英国公投后金融市场企稳且美国经济增长显示出提速的信号，美联储官员似乎对年底前加息更有信心。
　　高盛在最新报告中表示，美联储再次加息并不会伤及金融市场的运行条件。事实上，市场对美联储加息预期升温已在市场上有所体现，美国10年期国债收益率近期自低位出现了大幅反弹。不仅如此，机构投资者重新看好美元。美国商品期货交易委员会上周五公布的数据显示，对冲基金及货币经理人三周来首次增加美元期货净多仓。巴克莱认为，有关美国经济可持续性的疑虑似乎正在消退，美联储在9月会议上有很大可能会加息。
　　过去一年多来，美联储决策者一直在敦促投资者为加息做准备，但他们仅仅兑现了一次。据悉，美联储今年剩下四次议息会议分别是7月26至27日、9月20至21日、11月1至2日以及12月13至14日，美联储主席耶伦会在9月和12月的会议后举行新闻发布会。历史上，美联储并不喜欢给市场意外。在极少数比如1994年的时候，美联储曾给过市场意外，但结果并不好。近年来，在加息、降息这类问题上，美联储的决策大体与市场预期保持一致。
　　目前，全球利率水平从来没有如此低的水平，而货币政策也从未像眼下这般宽松。自2015年初以来，全球总共有54家央行放松货币政策，这令美联储成为极少数维持货币政策稳定甚至是收紧的央行。就在下周，日本央行也将公布新的货币政策决议。市场关心日本首相安倍晋三在时隔半年之后，是否会再放大招，而这次极有可能的情况是财政和货币政策一起宽松。有外汇策略师表示，当全球央行都在讨论宽松时，美元将被证明是大赢家。美国资产的安全性和稳定的货币政策令美国资产具备吸引力，美元仍是“香饽饽”。